Deudas aplastantes de Brasil desatan auge de reestructuraciones
La deuda brasileña ahora asciende a un 45% de los US$137.000 millones en el índice de los bonos “distressed” de mercados emergentes de Bank of America Corp., frente al casi 10% de hace un año.
El embrollo político de Brasil, con un creciente escándalo de corrupción sumado a la más extensa y profunda recesión en por lo menos un siglo, está generando un periodo sin precedentes de reestructuraciones de deudas corporativas en el país.
La deuda brasileña ahora asciende a un 45 por ciento de los US$ 137,000 millones en el índice de los bonos “distressed” de mercados emergentes de Bank of America, frente al casi 10% de hace un año.
La constructora OAS y la comercializadora de productos básicos Ceagro Agrícola Ltda. Están entre las empresas que ya negocian con los acreedores. El operador de telefonía Oi contrató a PJT Partners para que lo ayuden con su deuda acumulada de US$ 15,000 millones.
Estudios jurídicos como Dias Carneiro Advogados están contratando letrados para satisfacer la demanda por sus servicios de asesoría y, aun así, no dan abasto. Los clientes compiten por captar la atención con el fin de asegurar que sus casos tengan prioridad, dijo Renato Franco, socio de la consultora de reestructuración Integra Associados.
“Antes, tener muchos clientes era signo de competencia. Ahora es un factor negativo porque los clientes desean asegurarse que les presten atención total”, dijo Franco en una entrevista en São Paulo.
El auge de la reestructuración es, en parte, resultado del exceso de préstamos solicitados por empresas brasileñas durante la bonanza económica del país a principios de esta década. Emisores internacionales del país mantenían US$293.000 millones en bonos en circulación a fines de diciembre, por sobre los US$90.000 millones de fines del 2002, según el Banco de Pagos Internacionales.
El rendimiento medio de la deuda corporativa brasileña bajó frente a su máximo registrado el mes pasado que llegó casi a un 12%, pero aún está bien sobre un 10%, según JPMorgan Chase & Co.
Crecimiento exponencial
Dias Carneiro amplió su departamento de reestructuración e insolvencia en cerca de un 40% en los últimos 12 meses a 52 personas y, dicha práctica sigue creciendo, dijo Joel Luís Thomaz Bastos, socio de la firma jurídica con sede en São Paulo, en una entrevista telefónica.
“Vimos un crecimiento exponencial en el número de consultas en diciembre”, dijo. “La economía está detenida y, para reanudar el crecimiento, necesitamos cerca de tres años, siendo optimista”.
El número de solicitudes de protección contra bancarrota por parte de compañías aumentó más del triple a 155 en febrero en relación al año pasado, según datos de la empresa de información crediticia Serasa Experian.
La producción económica de Brasil cayó un 3.8%en el 2015 y se prevé que seguirá en retroceso este año. Con la recuperación aún lejana, la pregunta ahora es si las empresas serán capaces de surgir con éxito tras los esfuerzos de reestructuración, dijo André Schwartzman, otro socio de Integra Associados.
“Debes estructurar tu empresa de manera que pueda sobrevivir en una economía en retroceso por dos o tres años, necesitas hacer tu trabajo y definir si la compañía es viable o no”, dijo Schwartzman. “Algunas compañías están como zombis actualmente. Aún siguen adelante, pero se sabe que sus negocios no son sustentables”.
Los acontecimientos políticos de Brasil, incluyendo la nominación del expresidente Luiz Inácio Lula da Silva como Jefe de Gabinete el miércoles, siguen desconcertando a los inversores. Esto dificulta a las empresas que aún no han visto “la luz al final del túnel” para tomar decisiones seguras sobre cómo redefinir sus negocios en la reestructuración, dijo Franco de Integra.
El miércoles, el juez federal que lidera la mayor investigación por corrupción de Brasil emitió las grabaciones telefónicas de la presidenta Dilma Rousseff y Lula discutiendo sobre su nombramiento en el Gabinete. La conversación intensificó las especulaciones que apuntan a que Rousseff le ofreció el cargo para blindarlo contra la investigación por corrupción, provocando una nueva ronda de protestas masivas en Brasilia y São Paulo en la noche del miércoles.
Fuente: 18/03/2016 – Gestión
Link: http://gestion.pe/economia/deudas-aplastantes-brasil-desatan-auge-reestructuraciones-2156665
Recuerde que en www.negociosenbrasil.es como consultora en internacionalización puede encontrar información práctica sobre el mundo de los negocios en Brasil – políticas sociales y económicas, información del mercado, consejos sobre inversión, implantación y oportunidades de negocios en el mayor país de América Latina.
Autor: David Gasull – Asesor experto en comercio exterior y estrategias de internacionalización
Comentarios
Publicar un comentario